销售代码 23GS8689（A 类·工行个人）· 母代码 23GS8689 · 登记编码 Z7000823001352 · 数据截至 2026-06-10
这是一只境内美元固定收益类理财（QDII 渠道）——你用美元在工行 APP 申购，赎回回美元。 本质上是个 "美元定存 + 同业存单"的低风险工具，最新季报披露资产 21% 国内现金银行存款 + 79% QDII 境外美元定存，前十大持仓只有一笔——境外定期存款 14.7 亿元占总资产 77%。
它的业绩比较基准就是 工行三个月美元定期存款利率本身。换句话说：它的设计目标就是跑赢/约等于工行美元 3M 定存， 既不冒美元债的久期风险，也不博美股美债波动。近 1 年实际年化 3.73%，明显跑赢工行美元 3M 定存挂牌利率（典型 0.05~3% 区间， 具体当日费率以工行 APP 为准）。
https://papi.icbc.com.cn/icbc/iepa/oproxy/finance/deposit/consignment/getAllReports
监管把所有银行理财风险从低到高分 5 级。23GS8689 评级 PR1（低风险／谨慎型）——这是 5 级里最低的那一档， 工行所有 C1-C5 风险评估等级的客户都能买，包括谨慎型 C1 客户。
| 等级 | 名称 | 预期年化波动 | 典型产品 | 适合的人 |
|---|---|---|---|---|
| PR1 ⭐ | 低风险（谨慎型） | < 0.5% | 大额存单、货基型、本品 23GS8689 | 退休老人、绝对不想看到亏损 |
| PR2 | 中低风险（稳健型） | 0.5%-2% | 纯债理财、固收+ | 能接受 1-2% 浮亏、求略高于存款 |
| PR3 | 中风险（平衡型） | 2%-8% | 含权 15-30% 的固收+、混合理财 | 能接受年内 5% 浮亏 |
| PR4 | 中高风险（进取型） | 8%-20% | 权益类理财、FOF | 能接受年内 10%+ 浮亏 |
| PR5 | 高风险（激进型） | > 20% | 结构性、衍生品、单一行业 | 专业投资者 |
本品合同明确标记"非保本浮动收益"，理论上极端情况（美元定存利率倒挂 + 极端流动性事件）可能出现单日浮亏。 过去 562 个公布日里它从未出现过——但"过去没亏"不构成"未来不会亏"的保证。 只是历史回撤数据 + PR1 评级 + 资产配置（基本是工行体系内美元定存）综合起来， 这是境内市场上风险最低的几类美元工具之一。
监管要求"客户风险承受能力 ≥ 产品风险等级"。本品 PR1 是最低档，没有匹配门槛—— 所有完成过风险评估的工行客户都能买，但对 C1 谨慎型客户（退休老人、不能承受任何浮亏）， 仍建议优先考虑工行美元定存、大额存单等明确保本工具。
数据来自 2026 年第一季度季报（2026-03-31 时点）。资产配置非常简单——本质是"国内美元活期 + 境外美元定存"两条腿。
| # | 资产名称 | 持有金额（元，折人民币） | 占总资产 |
|---|---|---|---|
| 1 | 境外定期存款（在 QDII 渠道下境外银行美元定存） | 14,715,888,855.00 | 77.47% |
注：季报仅披露超过门槛的前十大资产。"前十大"实际只有 1 笔超 5% 门槛——其余资产（19.92% QDII 内零碎仓位 + 21.08% 国内现金存款）均不构成单笔重大资产。穿透后的现金/活期存款及 7 个工作日内到期的定期存款不进入"前十大"统计。
业绩比较基准测算口径明确写：美元存款及货币市场工具 95%-100%，杠杆率 140%。 意思就是：合同设计本来就是冲着"几乎全押定存类资产"去的，不允许大头投股、债、衍生品。
| 类型 | 说明 |
|---|---|
| 债权类资产 | 存款（境内外银行美元存款）、同业存单、各类货币市场工具——基准测算口径 95%-100% 即为此类 |
| QDII 渠道 | 通过工银理财 QDII 额度投资境外美元定期存款及货币市场工具 |
| 杠杆水平 | 合同测算口径 140%；2026 Q1 实际杠杆 100.01%（几乎无杠杆，最保守做法） |
"杠杆率 140%" 是基准测算时假设的最大限值，实际运作里管理人选择了零杠杆。这一点很重要——意味着收益来自纯息差，不靠借钱放大。
| 资产种类 | 2025-12-31 | 2026-03-31 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 现金及银行存款 | 18.28% | 21.08% | +2.80% |
| 代客境外理财投资 QDII | 81.72% | 78.92% | -2.80% |
Q1 操作回顾原文："产品主要配置于存款类资产，净值相对稳定。" 配置比例小幅向境内现金切，意味着管理人对未来一段时间美元定存利率/QDII 利差判断略保守。
2026-04-16 工银理财·天天鑫全球添益固收 QDII 美元(23GS8689) 2026 年第一季度季报https://media.icbc.com.cn/apfs-default/finance/disclosure-report/0000000002022026010123GS8689_PDF2026-04-27 2025 年年报 · https://media.icbc.com.cn/apfs-default/finance/disclosure-report/0000000002042025010123GS8689_PDF
成立以来 909 天，累计涨幅 11.33%，年化 4.40%。下表分两口径：工行官方算的（用累计净值，含分红）vs 我从原始净值序列重算的（用单位净值）。 本品不分红，所以两口径基本吻合。
| 区间 | 窗口 | 工行官方 （年化） | 我们核算 （年化） | 累计涨幅 | 注释 |
|---|---|---|---|---|---|
| 近 3 月 | 2026-03-12 → 2026-06-10 | 3.45% | 3.50% | +0.86% | 窗口 91 天 |
| 近 6 月 | 2025-12-12 → 2026-06-10 | 3.52% | 3.55% | +1.76% | 窗口 182 天 |
| 近 1 年 | 2025-06-10 → 2026-06-10 | 3.73% | 3.74% | +3.74% | 窗口 365 天 |
| 近 2 年 | 2024-06-07 → 2026-06-10 | — | 4.25% | +8.72% | 窗口 733 天 |
| 成立以来 | 2023-12-14 → 2026-06-10 | 4.55% | 4.40% | +11.33% | 窗口 909 天 |
工行官方口径用累计净值，我们口径用单位净值。本品无分红，两值同步上涨，所以差异 ≤ 0.15 个百分点（年化 4.55% vs 4.40%）。 出现差异主要因为工行口径的"成立以来年化"采用复利单利混合算法，我们口径用纯几何复利 (final/initial)^(365/days) - 1。 短期口径差更小，建议对外引用就用工行官方数。
每个工作日都净涨，无任何回撤。线条肉眼几乎是一条平滑上升曲线——典型的"美元定存型"形态。
夏普 8.2 看起来"高得不真实"，原因是波动率分母极低（0.21%）。这是 PR1 货基/定存型产品的典型特征—— 用更直观的话讲：它跑赢工行美元 3M 定存约 1.7 个百分点，且过程几乎没有任何波动。
工行 APP 上的 A 类（销售代码 23GS8689）综合年费率 0.30%——这是销售服务费，公开披露的唯一明示费率。 其他费（管理费、托管费）在公开披露的 4 份核心 PDF 里都没列具体数字（需要看完整《产品说明书》，APP 内才有）。
| 费用项 | A 类（23GS8689） | 说明 |
|---|---|---|
| 销售服务费 | 0.30%/年 | 按日计提，从产品资产中扣（以人民币支付），不向投资者直接收取 |
| 认购费 | 0 | 0 美元起认/申购 |
| 申购费 | 0 | 每个工作日开放申赎 |
| 赎回费 | 0 | T+1 到账 |
| 超额业绩报酬 | 未在公开文件中明示 | 合同条款详见 APP 内《产品说明书》 |
固定管理费、托管费 在工银理财通过 papi 公开放出的 4 份 PDF（成立公告 + Q1 季报 + 年报 + 增设份额公告）里 都未明示具体数字。这是工银理财公开披露的常见做法——完整费率表只在工行 APP 内的《产品说明书》原文里。
同业典型水平：工银理财 PR1 美元 QDII 类，固定管理费 ≈ 0.05~0.10%/年，托管费 ≈ 0.02~0.05%/年。 推测本品综合年费率（销售+管理+托管）≈ 0.35~0.45%/年——但这是估算不是事实， 买入前请到工行 APP 产品详情页查《产品说明书》原文。
本品同一只母产品下有 6 个销售代码，分别面向不同渠道客户，仅销售服务费有差异（管理费/托管费按合同条款各份额一致或微调）。 工行个人客户看到的就是 A 份额（23GS8689）。
| 份额 | 销售代码 | 销售服务费 | 销售渠道 | 销售对象 |
|---|---|---|---|---|
| A ⭐ | 23GS8689 | 0.30% | 工商银行营业网点/网银/手银 | 工行个人投资者 |
| B | 23G8689B | 0.25% | 工商银行营业网点/网银/手银 | 工行私人银行客户 |
| E | 23G8689E | 0.30% | 平安银行营业网点/网银/手银 | 平安银行个人投资者 |
| H | 23G8689H (招行：GYD3203A) | 0.50% | 招商银行营业网点/网银/手银 | 招行个人投资者 |
| I | 23G8689I (招行：GYPB0903) | 0.15% | 招商银行营业网点/网银/手银 | 招行私钻持卡/金额达标客户 |
| J | 23G8689J | 0.25% | 中信银行营业网点/网银/手银 | 中信银行个人投资者 |
费率口径：同一只产品，因渠道不同销售服务费跨度 0.15%-0.50%/年（差 0.35 个百分点）。 招行私钻 I 份额费率最低（0.15%），招行普通客户 H 份额最高（0.50%）；工行个人就是 A 份额标准档 0.30%。 跨渠道购买若条件允许，选 I 份额年化能多 0.15 个百分点。
2025-10-16 增设 J 份额临时披露公告（修正版）— https://media.icbc.com.cn/apfs-default/finance/disclosure-report/0000000004062025101623GS8689_PDF2026-01-05 修订删除 B 份额条款公告 — https://media.icbc.com.cn/apfs-default/finance/disclosure-report/0000000004062026010423GS8689_PDF
本品 909 天历史很干净，但看的还是合同写的、未来可能发生的事。下面几条都来自公开披露 PDF，按重要度排：
你存的是美元、收的是美元。美元/人民币汇率波动会直接影响你换回人民币后的实际收益。 过去两年美元兑人民币波动约 ±5%——若买入时 1 USD = 7.25 RMB，赎回时 1 USD = 6.90 RMB（约 -5%）， 那年化 3.7% 的"美元收益"换回人民币后会变成 约 -1.5% 的人民币综合回报。 想做"美元投资+回人民币使用"的人，要先想清楚这点。
合同明确写"非保本浮动收益"。虽然 909 天里 0 负收益日，但不构成对未来的保证。 若境外美元定存利率突然倒挂、QDII 渠道出现操作风险，理论上可能出现单日浮亏。 工行 PR1 评级 + 实际持仓基本都是工行体系内美元定存，只能说风险可控，不能说"绝对不亏"。
本品全称叫"工银理财·天天鑫全球添益固收类(QDII)净值型美元理财产品(23GS8689)"，但工行体系下还有 6 个销售代码同根（A/B/E/H/I/J），费率从 0.15% 到 0.50% 不等。
若你在工行 APP 买，看到的就是 A 类 23GS8689（0.30% 销售服务费）。
如果你在招行 APP 看到 GYD3203A 或 GYPB0903，那是同一只产品在招行的销售代码，费率会和工行 A 不同。
买前看清楚渠道和销售代码。
QDII（合格境内机构投资者）渠道额度由外汇局管控，极端情况下可能"暂停申购"（额度满了）。 历史上多家管理人都遇到过 QDII 类产品阶段性暂停申购的情况——本品至今未发生，但买入前可询工行客户经理"当下是否限额"。
工银理财（工行全资理财子）发行，工行托管，立信会计师事务所审计，单只资产规模约 28 亿美元——按工行旗下美元理财产品看属于规模头部之一。
2026 Q1 季报披露 A 类（23GS8689）资产净值 15.57 亿人民币 = 约 2.15 亿美元（按 7.25 汇率），是 6 个份额里最大的一只。 工银理财 2024 年报披露其管理规模超过 2.5 万亿人民币——本品 28.5 亿美元规模在国内同类美元 QDII 理财里也属于大体量， 单只产品大体量意味着流动性管理更稳，单笔大额赎回不会对净值产生明显冲击。
2025 年报附件披露：报告期内，工银理财管理的全部理财资金与工商银行之间累计关联交易超过公司上季末理财余额 20%， 已达"重大关联交易"标准，详见工银理财在 2026-01-08 发布的《重大关联交易信息披露公告》。 本产品自身未发生单独的重大关联交易。
这是工银理财作为银行系理财子公司的常态——把钱借给"自家妈"（工行）做存款。 对投资者影响：钱基本都放在工行体系内做美元定存，等同于"用工银理财壳子买工行美元存款"。 不算"高风险关联交易"，但要意识到：本品对工行美元体系利率/流动性的暴露度很高。
报告里所有数字都来自工行官方公开渠道——papi.icbc.com.cn 的 JSON API 和 media.icbc.com.cn 的 PDF 披露， 无任何第三方测评/排名/打分。下表是关键数据的交叉对账。
| 对账日期 | API 净值 | PDF 披露净值 | PDF 来源 | 对账 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31 | 1.0964 | 1.0964 | 2025 年报（2026-04-27） | ✓ 完全一致 |
| 2026-03-31 | 1.1060 | 1.1060 | Q1 2026 季报（2026-04-16） | ✓ 完全一致 |
| 2026-06-10 | 1.1134 | —（最新） | portal/papi 最新 | ✓ 最新数据点 |
| 类别 | 来源 |
|---|---|
| 产品净值序列（563 条，2023-12-14 → 2026-06-10） | papi.icbc.com.cn/icbc/iepa/oproxy/finance/deposit/consignment/getNetValueList |
| 工行官方计算的多区间收益率 | papi.icbc.com.cn/icbc/iepa/oproxy/portalinfo/recommend/finance/queryFinanceDetailInfoN |
| 成立公告（2023-12-18） | media.icbc.com.cn/.../0000000001002023121823GS8689_PDF |
| 2025 年年报（2026-04-27） | media.icbc.com.cn/.../0000000002042025010123GS8689_PDF |
| 2026 Q1 季报（2026-04-16） | media.icbc.com.cn/.../0000000002022026010123GS8689_PDF |
| 增设 J 份额公告修正版（2025-10-16） | media.icbc.com.cn/.../0000000004062025101623GS8689_PDF |
| 删除 B 份额条款 + 说明书修订（2026-01-05） | media.icbc.com.cn/.../0000000004062026010423GS8689_PDF |
| 监管登记编码（可在中国理财网查询） | Z7000823001352 · chinawealth.com.cn |
计算口径：年化波动率 = log 日收益率标准差 × √244；最大回撤 = (谷底净值 − 前期最高净值) / 前期最高净值； 年化收益（我们核算）= (终值/起值)^(365/天数) − 1；夏普 = (年化收益 − 无风险利率) / 年化波动率，无风险利率以工行美元 3M 定存挂牌 2.0% 取值（典型水平， 具体当日费率以工行 APP 为准）。本品 不分红，单位净值与累计净值同步。