NVIDIA Corporation
Semiconductors · 巨型市值
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NVDA · 财年 1 月末制 · 数据截至 2026-06-12
未来年化预期 (5y)
115.6%
别迷信理论值 115.6% · 更该把它当高弹性成长股看待，而不是确定性票息资产
1 年 TSR
+41.7%
年化复合·累计 +41.7%·$145.00→$205.19·价 +41.5% + 分红 $0.2800
3 年 TSR
+71.1%
年化复合·累计 +401.0%·$41.02→$205.19·价 +400.2% + 分红 $0.3420
5 年 TSR
+62.8%
年化复合·累计 +1040.8%·$18.02→$205.19·价 +1038.8% + 分红 $0.3740
NVIDIA Corporation operates as a data center scale AI infrastructure company. The company operates through two segments, Compute & Networking, and Graphics segments. The Compute & Networking segment provides data center accelerated computing and networking platforms and artificial intelligence solutions and software, and automotive platforms and autonomous and electric vehicle solutions, including software. The Graphics segment offers GeForce GPUs for gaming and PCs; Quadro/NVIDIA RTX GPUs for enterprise workstation graphics. The company's products are used in gaming, professional visualizatio
📖 怎么读这几个数 ：「年化」是把整段持有期摊平到每年的复合收益率，「累计」是整段总和。NVDA 3 年累计 +401% ≈ 年化 +71.1%（1 万 → 5.01 万）；5 年累计 +1041% ≈ 年化 +62.8%（1 万 → 11.41 万）。这不是正常公司会长期复制的曲线，所以看它时要同时看估值和业绩兑现。
① 真实总回报 TSR
「我 N 年前买，现在拿多少回来？」累计 = 价格涨跌 + 期内累计分红。年化 = 摊平到每年的复合收益率。
持有周期 起点价 价格涨跌 累计分红 累计总回报 年化复合 1万→现在
1 年 2025-06-12 → 2026-06-12 $145.00
+41.5%
$0.28000.2%
+41.7% +41.7% $14,170
3 年 2023-06-13 → 2026-06-12 $41.02
+400.2%
$0.34200.8%
+401.0% +71.1% $50,103
5 年 2021-06-14 → 2026-06-12 $18.02
+1038.8%
$0.37402.1%
+1040.8% +62.8% $114,083
10 年 2016-06-14 → 2026-06-12 $1.17
+17407.7%
$0.449938.4%
+17446.1% +67.7% $1,754,606
📌 5 年累计 +1040.8% ≈ 年化 +62.8%（1万→11.41万）；10 年累计 +17446.1% ≈ 年化 +67.7%（1万→175.46万）。这种曲线说明它过去是超级牛股，但也意味着未来复制难度极高。
② 股东综合返还率
「公司是吝啬鬼还是慷慨大方？」股息 + 回购 / 净利润。NVDA 的重点不是派息，而是巨额回购。
财年 净利润 现金分红 (派息率) 股票回购 (回购率) 综合返还率
FY2026 2026-01-31 $120.1B
$1.0B0.8%
$40.1B33.4%
34.2%
FY2025 2025-01-31 $72.9B
$0.8B1.1%
$33.7B46.2%
47.4%
FY2024 2024-01-31 $29.8B
$0.4B1.3%
$9.5B32.0%
33.4%
FY2023 2023-01-31 $4.4B
$0.4B9.1%
$10.0B229.8%
238.9%
FY2022 2022-01-31 —
——
——
—
5 年平均
5 年平均综合返还 88.5%
NVDA 不是靠高股息讨好股东，而是靠巨额回购。5 年平均现金派息仅 3.1% 左右，但回购把综合返还拉到 88.5% —— 典型的『成长股式股东回报』。 FY2026 官方披露全年向股东返还 $41.1B ，脚本算出 $41.06B ，与官方对账一致。
③ 估值历史百分位
「现在贵不贵？」绝对 PE 没意义，要跟自己 8 年历史比。
PE 8年分位: 14.0
低 37.3 中位 83.12 高 276.8
指标 当前值 8 年百分位 5 分位 (p5/p25/p50/p75/p95)
PE (8 年日度估算) 41.9 14.0% 37.3 / 57.33 / 83.12 / 152.27 / 276.8 PE Trailing (官方口径) 31.4 — — PB 25.4 — — 价格 8 年分位 $205.19 98.5% —
估值结论
PE 很低（14.0% 分位）
按 8 年 PE 历史样本，当前估值便宜过 86.0% 的时间。虽然股价已在 8 年 98.5% 高位，但 EPS 增速更猛，导致 PE 反而处于低位。
⚠️ 口径说明 ：yfinance 无历史 PE 接口，我们用「日度 Close ÷ 最近一期年报 EPS」估算 8 年 PE 序列。你会看到一个很反直觉的结果：价格在 98.5% 高位，但 PE 只在 14% 低位 —— 这不是数据错，而是 EPS 爆发速度快过股价上涨。
④ 巴菲特三支柱·未来年化预期
「未来 5 年大概能拿多少？」不是预测，是客观推导：股息 + 内生增长 + 估值修复。
💰
当前股息率
0.14%
TTM 每股分红 $0.2800，几乎可以忽略
📈
内生增长 (理论上限)
110.75%
ROE × (1-Payout) 推出来的理论值，显然太夸张，不能直接拿来当预期收益
🎯
估值修复
+4.32%
当前 PE 在低分位，若利润持续兑现，估值不一定拖后腿
三支柱合计
理论值 115.6% 不可信；更该看『校准后』
NVDA 的 ROE×(1-Payout) 给出 110.8% 内生增长，这是把 AI 爆发期当成永久常态，明显太乐观。更合理的读法是：把成长股息率 0.14% + 估值修复 4.3% + 一个『保守化的增长假设』拼起来看。 我保留脚本里的校准值 115.6% 作为上限参考，但实战里更该把它视作『高波动高弹性区间』，不是可锁定收益率。
⚠️ 免责 ：5 年视角，不含黑天鹅、不含 AI 周期变化、不构成投资建议。对 NVDA 这种超级成长股，历史回报的可复制性一定低于过去 3 年的观感。
⑤ FCF 盈利质量
「净利润是真金白银还是应收账款？」FCF = 经营现金流 − 资本支出。FCF/净利润 ≥ 1.0 = 高质量。
财年 经营现金流 OCF 资本支出 CapEx 自由现金流 FCF 净利润 FCF/NI
FY2026 $102.7B
−$6.0B
$96.7B $120.1B
0.81×
FY2025 $64.1B
−$3.2B
$60.9B $72.9B
0.83×
FY2024 $28.1B
−$1.1B
$27.0B $29.8B
0.91×
FY2023 $5.6B
−$1.8B
$3.8B $4.4B
0.87×
FY2022 —
−—
— —
None×
关键观察
FCF/净利润 = 0.81×：质量中上
现金含金量仍不错，但比纯软件公司更吃产能/供应链/备货节奏。 FY2026 OCF $102.7B、CapEx $6.0B、FCF $96.7B。这说明 NVDA 不是纯 story stock，利润和现金流都已经很实。
⑥ 财务趋势
近 5 个财年关键指标。NVDA 财年截至每年 1 月末。
指标 FY2026 FY2025 FY2024 FY2023 FY2022
营业收入 $215.9B $130.5B $60.9B $27.0B — 毛利润 $153.5B $97.9B $44.3B $15.4B — 营业利润 $130.4B $81.5B $33.0B $5.6B — 净利润 $120.1B $72.9B $29.8B $4.4B — 稀释 EPS $4.90 $2.94 $1.19 $0.17 —
📈 FY2023→FY2026：营收 $27.0B → $215.9B，净利润 $4.4B → $120.1B，EPS $0.174 → $4.90。这不是普通周期股的斜率，是 AI 基础设施龙头在景气顶升期的财务表现。
⑦ 分红画像
NVDA 不是股息股。历史分红很稳定，但金额极低，回报主要来自股价上涨和回购。
日历年 全年每股股息 2017 $0.0143 2018 $0.0152 2019 $0.0160 2020 $0.0160 2021 $0.0160 2022 $0.0160 2023 $0.0160 2024 $0.0340 2025 $0.0400 2026 (年内截至当前) $0.2600
最新季度分红 $0.2500（2026-06-04）· TTM 股息率 0.1365% · 连续分红 15 年。它几乎不靠股息讲故事。
✅ 官方口径交叉验证
不靠第三方评论，直接和 NVIDIA FY26 官方业绩公告对表。
指标 yfinance NVIDIA FY26 官方 状态
Revenue $215.9B $215.94B ✓ Net Income $120.1B $120.07B ✓ Operating Income $130.4B $130.39B ✓ Diluted EPS $4.90 $4.90 ✓ Capital Returned $41.06B $41.1B ✓
📚 数据源
接口 用途 新鲜度
yfinance.Ticker.info基本信息、估值、市值 实时 .history(period='10y')10 年日线、TSR 计算 2026-06-12 .dividends全部分红明细 2026-06-04 .income_stmt5 年年度利润表 2026-01-31 .cashflow5 年年度现金流 (OCF / CapEx / 回购 / 分红支付) 2026-01-31 NVIDIA FY26 results官方口径验证 2026-02-25
Bottom line
结论：基本面仍强，但别把过去 3 年神话线性外推
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