收益不只是分红+股价。这份报告把真实总回报 (TSR)、股东综合返还、估值百分位、未来预期合在一起，让你判断「这只股票值不值得长期持有」。
如果你 N 年前买入 1 万元并持有到现在，价格涨跌 + 收到的现金分红 合起来变成多少钱？这才是投资者真正赚的。
| 持有周期 | 起点 | 价格涨跌 | 累计分红 | 累计总回报 | 年化复合 | 1万 → 现在 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去 1 年 | 2025-06-12 ¥26.6 | +119.2% | ¥0.65 (2.4%) | +121.7% | +121.69% | ¥22,169 |
| 过去 3 年 | 2023-06-13 ¥17.56 | +232.1% | ¥1.60 (9.1%) | +241.2% | +50.55% | ¥34,123 |
| 过去 5 年 | 数据不足（行情未覆盖到该起点） | |||||
| 过去 10 年 | 数据不足（行情未覆盖到该起点） | |||||
公司把利润真正还给股东多少？除了分红还要看回购。(分红 + 回购) / 净利润 = 股东综合返还率。50% 以上就算非常慷慨。
| 年度 | 分红派息率 | 回购占比 | 合计返还率 |
|---|---|---|---|
| 2025 | 54.6% | — | 54.6% |
| 2024 | 52.4% | 86.4% | 138.8% |
| 2023 | 39.2% | — | 39.2% |
| 2022 | 22.0% | — | 22.0% |
| 2021 | 47.4% | — | 47.4% |
| 公告日期 | 状态 | 金额 | 实施价区间 |
|---|---|---|---|
| 2025-04-02 | 完成实施 | ¥5.0亿 | ¥21.62 - ¥29.63 |
| 2024-11-29 | 完成实施 | ¥2.5亿 | ¥17.22 - ¥23.85 |
同一个 PE 数字在不同行业、不同周期含义完全不同。跟自己的历史比才能判断是便宜还是贵。
99.7%
2018 至今 8 年
98.0%
2018 至今 8 年
PE/PB 已进入 5 年上半段。可能透支未来增长，注意回撤风险。
巴菲特方法论：未来回报 ≈ 当前股息率 + 内生增长 + 估值修复。这不是预测，而是把已知的财务事实外推一个合理回报区间。
Dividend Yield (TTM)
每年从分红里"收租"，不依赖股价涨。
ROE×(1-Payout) = 9.9%×(1-52%)
公司留存利润再投资创造的复利增长。
当前 PE 5y 百分位 ↔ 50 分位
低估时回归均值会给到额外回报，高估时反之。
5 年视角 · 基于当前价位 · 不含黑天鹅
自由现金流 = 经营现金流 - 资本开支。FCF / 净利润 反映利润有多大比例真的变成了能给股东用的现金。
| 年度 | 经营现金流(亿) | 资本开支(亿) | 自由现金流(亿) | FCF/净利 |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 3.1 | 8.8 | -5.7 | -0.57× |
| 2024年报 | 2.3 | 2.6 | -0.3 | -0.04× |
| 2023年报 | 8.5 | 5.6 | +2.9 | 0.37× |
| 2022年报 | 1.3 | 4.1 | -2.8 | -0.40× |
| 2021年报 | -2.3 | 9.9 | -12.2 | -1.78× |
| 2020年报 | 7.3 | 10.0 | -2.8 | -0.32× |
近 6 年平均 FCF/净利润 = -0.46×，可能存在应收账款积压或重资本开支。
近 6 年年报核心数据。所有数字来自交易所披露口径，未经第三方调整。
| 指标 | 2020年报 | 2021年报 | 2022年报 | 2023年报 | 2024年报 | 2025年报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 (亿元) | 83.2 | 88.2 | 96.0 | 91.2 | 100.2 | 109.4 |
| 归母净利润 (亿元) | 8.8 | 6.9 | 7.0 | 7.9 | 8.7 | 10.1 |
| 扣非净利润 (亿元) | 8.1 | 6.2 | 6.4 | 7.4 | 8.3 | 9.3 |
| 经营现金流 (亿元) | 7.3 | -2.3 | 1.3 | 8.5 | 2.3 | 3.1 |
| 归母净资产 (亿元) | 57.3 | 81.2 | 87.4 | 95.8 | 105.7 | 112.3 |
| 基本EPS (元) | 1.26 | 0.95 | 0.91 | 1.02 | 1.05 | 1.19 |
| 每股净资产 (元) | 8.08 | 10.25 | 10.83 | 11.64 | 11.91 | 12.57 |
| 加权 ROE | 16.86% | 10.55% | 8.54% | 8.97% | 8.62% | 9.89% |
| 毛利率 | 37.23% | 24.05% | 21.06% | 23.02% | 23.61% | 25.18% |
| 净利率 | 10.69% | 8.07% | 7.41% | 8.80% | 8.89% | 9.44% |
| 资产负债率 | 47.46% | 40.49% | 30.07% | 28.83% | 28.29% | 32.59% |
| 营收同比 | — | +6.08% | +8.76% | -4.98% | +9.87% | +9.14% |
| 净利同比 | — | -21.62% | +2.30% | +12.23% | +9.94% | +15.98% |
stock_financial_abstract · 经 akshare 抓取并按年度过滤。营业总收入口径包含其他业务收入/利息收入等，与年报「营业收入」可能差几个亿。「持续 + 可成长」的分红记录是稳健投资的核心信号。下面是按年度合并的每股现金分红（含中期分红）。
| 年度 | 每股分红 | 同比 | 分配方案描述 |
|---|---|---|---|
| 2025 | ¥0.65 | — | 10派6.50元(含税,扣税后5.85元) |
| 2024 | ¥0.55 | -15.4% | 10派5.50元(含税,扣税后4.95元) |
| 2023 | ¥0.40 | -27.3% | 10派4.00元(含税,扣税后3.60元) |
| 2022 | ¥0.20 | -50.0% | 10派2.00元(含税,扣税后1.80元) |
| 2021 | ¥0.45 | +125.0% | 10派2.00元(含税,扣税后1.80元); 10派2.50元(含税,扣税后2.25元) |
stock_fhps_detail_em · 含派息和送转明细; 仅统计已实施分红, 跳过预披露未定金额。估值用最新收盘价 ÷ 最近完整年报每股指标推导，未做 TTM 调整；不含历史百分位（需另查长期数据）。
| 区间 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 1 个月 | +40.16% |
| 3 个月 | +75.29% |
| 6 个月 | +122.09% |
| 1 年 | +119.25% |
stock_zh_a_hist_tx 前复权日线; 估值为静态口径, 未做 TTM 调整。建议交叉验证：与新浪/东财同花顺当前显示对比。基于上面财务/分红/估值的机械推导（非主观判断）。每条结论的依据都能在前面表格找到原始数字。
最新年报净利 +16.0%, 高速增长。
分红 5 年不中断。
现金流弱于利润: 经营现金流/净利润 = 0.30, 可能存在应收账款积压。
所有数据走 akshare → 东方财富/同花顺/腾讯/新浪官方数据 API。无第三方测评数据。
| 板块 | akshare 接口 | 原始数据源 |
|---|---|---|
| 主营业务 | stock_zyjs_ths | 同花顺 |
| 财务摘要(长期趋势) | stock_financial_abstract | 东方财富 |
| 详细财务指标 | stock_financial_analysis_indicator | 新浪财经 |
| 分红送转 | stock_fhps_detail_em | 东方财富 |
| 历史行情(前复权) | stock_zh_a_hist_tx | 腾讯证券 |
| 利润/资产/现金流年报 | stock_*_sheet_by_yearly_em | 东方财富 |
| 十大流通股东 | stock_gdfx_free_top_10_em | 东方财富 |